“El dólar estadounidense se mantuvo estable el martes, respaldado por la recuperación de los rendimientos de los bonos del Tesoro y el repunte de los precios del petróleo tras las fuertes pérdidas de la sesión anterior. Las esperanzas de un avance diplomático con Irán se desvanecieron ante el aumento de las tensiones en la región. La reaparición de los temores a una escalada más amplia podría reactivar la demanda de la divisa como activo refugio y respaldar los precios del crudo, aumentando las preocupaciones inflacionistas», resumió la jornada Thadeu Dos Santos, Regional Director en Infinox.
El experto destacó que el encarecimiento de la energía podría reforzar las expectativas de un endurecimiento de la política monetaria, favoreciendo los rendimientos de los bonos del Tesoro y al dólar.
Al mismo tiempo, los mercados siguen descontando una subida de 25 puntos básicos de las tasas de interés en diciembre, así como la posibilidad de otro incremento el próximo año.
Las elecciones de medio mandato en Estados Unidos, que se celebran hoy, introducen otra fuente de incertidumbre, añadió Dos Santos.
«Con el control de la Cámara de Representantes y del Senado en juego, los mercados evaluarán las implicaciones para la política fiscal y el riesgo de un bloqueo presupuestario. Las expectativas de un mayor control del gasto podrían aliviar las preocupaciones sobre el déficit, mientras que un prolongado bloqueo político o un deterioro de las perspectivas fiscales podrían elevar la prima exigida por los inversores para mantener activos estadounidenses», indicó esta mañana el analista en un comunicado.
La evolución de las políticas monetarias de otros grandes bancos centrales también podría limitar el potencial alcista del dólar.
Se espera que la decisión del Banco de Inglaterra del jueves se traduzca en una subida de las tasas de interés, lo que respaldaría a la libra esterlina.
Los mercados también anticipan posibles subidas en diciembre por parte del BCE y del Banco de Japón, aunque las presiones fiscales en Francia podrían limitar las ganancias del euro.
De cara a los próximos días, el informe de empleo de Estados Unidos del viernes sigue siendo la principal prueba de la semana para las expectativas sobre las tasas de interés.
Unos datos sólidos de empleo podrían reforzar los argumentos a favor de un mayor endurecimiento monetario por parte de la Fed y prolongar la recuperación de los rendimientos y del dólar, mientras que unas cifras más débiles moderarían esas expectativas.
«Los indicadores de actividad económica de Estados Unidos y los resultados de las empresas vinculadas a la inteligencia artificial también podrían generar volatilidad, ya que la reaparición de las preocupaciones sobre el sector podría impulsar la demanda de bonos del Tesoro», finalizó el analista.
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