Esta semana el presidente de la Asociación de Bancos de Chile (ABIF) destacó la tramitación de la ley que normará el subsidio a los créditos hipotecarios por su efecto en el dinamismo del sector.
Su presidente, José Manuel Mena, dijo por la prensa que es positivo un proyecto de ley que permitirá un subsidio a las tasas hipotecarias al que pueden acceder sectores de la clase media
También se mostró menos optimista respecto a las cifras de crecimiento y puso el acento en el aumento de los créditos ilegales. «Hace veinte años trabajar en los microcréditos y pequeñas empresas era posible. Podías darle un microcrédito a alguien que no era cliente del banco. Hoy eso no existe y no hay margen posible para hacerlo. Y como consecuencia, desaparecieron las entidades especializadas en eso», dijo en entrevista con el medio local El Dínamo, refiriéndose a las entidades que se llamaron financieras.
Luego, derechamente Mena se refirió al problema de los créditos gota a gota, «que hoy ha sido causa de suicidios por cobranzas delictuales, asesinatos entre cobradores y causa de violencia a pequeños comercios en todo Chile»
La causa de estos problemas – y del poco dinamismo de los créditos de la banca en ese país- sería la denominada Tasa Máxima Convencional, que es la tasa determinada por el regulador y que en Chile es del 26,74% anual. «Hay una ley que es la responsable. No lo digo yo, lo dice el Banco Mundial, que por tres años en sus informes ha dicho que la legislación nuestra, en sus palabras, debe eliminarse. Esa ley también está siendo un caso único en América Latina. No hay otro país, salvo Bolivia en donde está legislación impida el desarrollo de mercado.
Coincidentemente con estas declaraciones, Moody’s Ratings emitió el martes 13 de mayo un reporte donde indica que el lento crecimiento de la cartera de préstamos de los bancos chilenos probablemente se mantenga este año en consonancia con las prudentes políticas de originación (sic), la demanda limitada de préstamos en un contexto de altas tasas de interés, desempleo y riesgos inflacionarios persistentes, así como requerimientos de capital adicionales.
«Los efectos de los aranceles en el PIB global y de China también comprometerán los planes de inversión en una economía pequeña y abierta, aun cuando los fundamentos de las empresas chilenas estén mejorando y el endeudamiento de los individuos haya caído», destacó la entidad en sus regulares ‘reportes en profundidad’, titulado esta vez: El crecimiento de la cartera seguirá siendo esquivo en 2025, lo que retrasará la recuperación de los activos.
En resumen, el análisis de la entidad apuesta a que el otorgamiento de préstamos seguirá siendo débil en consonancia con el bajo crecimiento del PIB y las incertidumbres, lo que limitará la demanda de préstamos.
«La demanda de préstamos también estará limitada por las altas tasas de interés y la inflación, mientras que el desempleo seguirá siendo alto. Los aranceles y la desaceleración global moderarán el ritmo de la recuperación económica de Chile. Sin embargo, la estabilidad política y la reducción de los requisitos burocráticos podrían impulsar el crecimiento en 2026», prevé Moody’s.
PANORAMA GENERAL
La entidad estima que los bancos que experimentarán un mayor crecimiento son aquellos que han estabilizado o mejorado la calidad de sus activos, como Banco de Chile (A2/A2 estable, a31), Banco Itaú Chile (A3 estable, baa3) y Banco BTG Pactual Chile (Baa2 estable, baa2), o los que apuntan a los grupos que se benefician de programas gubernamentales, como el Banco del Estado de Chile (A2/A2 estable, baa3).
«A pesar de que los préstamos en mora han alcanzado su pico en general, los bancos mantendrán la cautela ante las exposiciones a préstamos en dificultades», vaticina Moody’s.
Y es que los préstamos en mora del 2.3% de los préstamos brutos en marzo de 2025 son ligeramente superiores a los promedios históricos, pero significativamente superiores con respecto al mínimo del 1.3% registrado en 2021, sobre todo por la moderación de los mercados crediticios a medida que disminuyeron los estímulos económicos durante la pandemia.
Sin embargo, las exposiciones a préstamos problemáticos ya se han reconocido como pérdidas, y las próximas renegociaciones se beneficiarán de buenas garantías, especialmente en hipotecas residenciales y carteras inmobiliarias.
«La cautelosa originación por parte de los bancos chilenos y la limitada exposición a carteras de alto riesgo ayudarán a evitar un mayor deterioro en múltiples frentes», dice el reporte.
En otros sectores, Moody’s indica que el comercio minorista, las comunicaciones, las hipotecas residenciales, los inmuebles y la construcción residencial, así como los sectores exportadores, seguirán ejerciendo presión sobre los indicadores, y restringirán el apetito por el riesgo y el crecimiento de la cartera en 2025.
Esto, porque los requisitos regulatorios de Chile se encuentran entre los más estrictos de América Latina y están aumentando: tras establecer con mucho retraso las normas de Basilea III, los reguladores chilenos también están evaluando la posibilidad de reforzar las reservas contracíclicas en 2026, luego de que el regulador implementara este año reservas mínimas obligatorias más conservadoras.
Asimismo, la tasa de interés máxima de los préstamos, fijada por el regulador limita la capacidad de los bancos para expandirse a nuevos segmentos: una oportunidad que están aprovechando las cooperativas de ahorro y crédito, y las cajas de compensación (Cajas de Chile).
«Durante los últimos cinco años, los requerimientos de capital mínimo regulatorio aumentaron 5202 puntos básicos (pb) a pesar de las ya elevadas densidades de los activos ponderados por riesgo —comparadas a nivel global y regional—, por lo que los bancos han adoptado medidas más restrictivas en la concesión de préstamos», dice Moody’s.
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